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　　评级机构标普全球周一表示 ，已将奢侈品集团开云集团（Kering S.A．）的信用展望从稳定下调至负面
，原因是开云旗下古驰（Gucci）品牌及其他产品上半年销量下滑 。

　　在关于开云集团投资级信用评级的报告中，标普分析师强调 ，该法国集团的奢侈服装在主要市场的消费者需求不断减弱
，其中亚太地区和中国市场的营收同比下降 22%，这一降幅尤为显著。

　　分析师还指出 ，今年以来
，开云的表现落后于路威酩轩（LVMH）
、迪奥（Dior）和爱马仕（Hermes）等同行
。作为开云的旗舰品牌，古驰去年贡献了其核心 earnings（息税折旧摊销前利润 ，EBITDA）的一半以上，而 2025 年上半年其销量下降了 25%。

　　标普维持开云集团的长期 issuer 信用评级为 BBB+
，该评级处于高评级区间的较低端 。

　　分析师写道：“负面展望反映出，在行业环境低迷的背景下 ，开云集团的经营业绩持续承压
，其转型举措存在执行风险，导致评级缓冲空间缩小
。
”

　　开云集团于 6 月宣布任命法国汽车制造商雷诺集团前首席执行官卢卡?德梅奥为新任首席执行官 ，他将于 9 月中旬上任。